美宽松政策早撤隐忧下,4只进入QDII涨幅前十

作者:365bet亚洲版登陆

  由于受美国可能提早撤出量化宽松政策(QE)等利空消息影响,QDII基金最近表现黯然失色。其中,商品主题类QDII跌幅较为明显。尽管面临阶段性震荡,但在分析人士看来,QDII基金的资产配置价值不应被忽视,建议继续采取稳健配置策略,重点关注风险收益配比较好的美股QDII的投资机会

  中国网3月1日讯(记者 叶景) 2012年QDII基金普遍获得正收益,全年收获满堂彩。进入2013年以来,受亚太股市下跌及大宗商品、365bet中文官方网站,黄金价格下跌影响,商品主题、黄金主题基金跌幅最大,而投资于美股的基金涨幅明显,QDII基金二月份以来业绩出现明显分化。

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  ⊙记者 丁宁

  据2012年基金四季报显示,众多QDII基金经理纷纷看好美股行情,业内人士认为投资于美股的QDII将取得较好的收益。近期在美国可能提早撤出量化宽松政策(QE)等利空消息影响下,海外市场出现震荡,虽然伯南克在2月26日表示短期内不会考虑实施退出策略,但亚太市场震荡仍使QDII基金回吐了部分涨幅。

  早报记者 施颖楠

  一度“顺风顺水”的QDII基金近期再度震荡。在有关美国可能提早撤出量化宽松政策(QE)等利空消息影响下,近期境外市场出现调整,去年业绩亮眼的QDII基金年内涨幅大比例收窄;其中,商品主题产品跌幅最巨,数只黄金QDII基金今年以来跌幅超过5%。

  其中,上投摩根基金2月份遭遇惨败,上投摩根旗下3只QDII基金二月表现最差,上投摩根全球天然资源2月份以来跌幅超8%,上投摩根全球新兴市场2月份以来下跌超2%,上投摩根亚太优势2月以来净值跌幅亦超1%,上投摩根旗下另外一只股票基金上投中国优势一周净值下跌超5%。

  输赢一线间。QDII(合格境内机构投资者)基金上半年整体表现疲软,其中资源类与贵金属类QDII表现尤为惨烈,多只排名垫底,但进入7月,这些QDII基金反而成为了反弹的急先锋。其中,有4只365bet亚洲版登陆,黄金QDII当月进入QDII涨幅榜前十。

  “海风”再起

  上投摩根全球天然资源成立于2012年3月份,募集规模4.13亿元,2012年二季度帮忙资金撤退,一个季度遭遇净赎回3.15亿份,2012年三季度国际大宗商品市场经历了一波行情,上投摩根天然资源净值一度涨至1.0980元,而2013年以来上投摩根天然资源遭到重创,截至2月27日,上投摩根天然资源净值月跌8.43%,2013年以来下跌8.24%,年内在同类基金中排名垫底。成立以来累计跌幅9.80%,在67只同类基金中排名50位。据其2013年四季报显示,其份额仅余0.57亿份,成立不足一年,份额缩水86%。

  另外聚焦美股与美房的QDII基金表现亦可圈可点。

  去年业绩领先的QDII基金,目前整体业绩有所走弱。数据统计显示,截至上周末,今年以来纳入统计范围的72只QDII基金平均净值增长率为1.28%,有26只产品年内净值下跌,某主投天然资源的基金下跌7.43%,跌幅最巨。

  上投摩根全球新兴市场、上投摩根亚太优势主要投资于新兴市场以及在其他证券市场交易的新兴市场企业,而2013年以来,除美国外,新加坡、韩国、印度等新兴市场均以震荡为主,港股2月份以来亦出现大幅下跌,两只基金受其影响,2013年以来净值双双下跌,其中上投摩根全球新兴市场月跌3.32%,成立以来累计下跌6.90%;上投摩根亚太优势月跌1.52%,成立以来累计下跌41.85%,在同类基金中排名双双靠后。

  黄金QDII

  而就在1个月前,QDII基金整体表现仍称得上亮眼。截至1月末,上述产品的平均净值增长率为3.47%,超过九成基金取得正收益。

  此外,受国际金价急跌影响,嘉实黄金、诺安全球黄金、汇添富黄金及贵金属等黄金主题基金2013年以来跌幅均超2%,其中汇添富黄金及贵金属2013年以来累计下跌4.23%,在2013年全部QDII基金中,排名倒数第二。易方达H股ETF、恒生ETF、交银全球资源等数只投资于亚太市场的QDII基金月跌幅超3%。

  7月平均涨7.5%

  “美联储上周发布的纪要暗示,撤出量化宽松的时间可能比人们所预想的更早,这一度导致上周外盘风险资产暴跌。”沪上某基金公司海外投资部门负责人表示,“此外,提振股市的美国财报季行情即将收尾,加之两党有关启动自动减持机制的谈判仍然悬而未决,触及投资者敏感神经,境外市场出现震荡。”

  不过有业内人士表示:相比于国内市场,QDII基金仍具有较好的配置价值,投资美股的QDII基金值得关注。

  Wind资讯统计数据显示,今年上半年,上投摩根全球天然资源、汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题、嘉实黄金与诺安全球黄金的净值增长率分别是-29.91%、-28.81%、-27.95%、-27.24%与-26.21%,包揽QDII基金排名倒数前五。

  统计显示,广发亚太精选以7.26%的年内净值增长率位居各QDII基金之首;此外,华宝兴业标普油气、大成标普500和诺安油气也表现良好,年内涨幅均超6.50%。

  部分QDII基金近期净值表现:

  但进入7月,上述QDII基金的走势呈现出惊人的逆转。上投摩根全球天然资源本月以来的涨幅达到8.27%,成为7月净值增长率最高的基金。此外,汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金、嘉实黄金的净值增长率也达到7.81%、7.76%与7.63%,位列二、三、四名。易方达黄金主题的增长率为6.78%,位列第七。也就是说,上述4只黄金QDII基金7月以来的平均净值增长率达到7.5%。

  “金光”失色

  基金名称          近一个月涨跌幅   今年以来涨跌幅   今年以来同类基金排名

  这是黄金QDII面世以来罕见的翻身。

  在遭遇下跌的基金中,商品主题类QDII跌幅较为明显。除了上述全球天然资源主题基金,主投黄金的产品集体下跌,汇添富黄金及贵金属、易方达黄金、嘉实黄金和诺安全球黄金4只产品分别下跌6.12%、5.63%、5.34%和5.15%,排名居后。

  上投摩根天然资源       -8.43%          -8.24%            67/67

  黄金QDII基金普遍诞生于2011年,均为FOF(基金中的基金)产品,资产主要投资于境外黄金ETF。生逢黄金牛市,又普遍维持高仓位,因此在今年上半年国际金价的猛烈下挫中,净值增长率在QDII基金中一直排名垫底。

  上述负责人告诉记者,美元升值、印度和中国市场的珠宝购买人气降温、世界范围内的黄金投资需求下降,使得近期黄金投资面临变数。“包括索罗斯在内的一些大亨都在抛售黄金。”该负责人表示。

  上投摩根全球新兴市场   -3.32%          -2.31%            56/67

  这也促使上述黄金QDII的管理人不断调降仓位规避风险。

  据报道,上周四国际市场黄金现货的价格跌至1570美元/盎司左右,国内黄金价格跌至316元/克,创2012年5月中旬以来的新低。同时,高盛近期下调了黄金价格预期,称随着美国经济增长动能渐强以及黄金投资头寸的大幅下降,黄金价格周期或出现逆转。

  上投摩根亚太优势       -1.52%           +0.69%           32/67

  2013年二季报显示,诺安全球黄金、易方达黄金、嘉实黄金的仓位分别是89.99%、78.74%、89.27%,低于成立以来仓位平均值的92.08%、81.65%与92.86%,仅有汇添富黄金及贵金属逆势加仓至93.81%,而该基金的历史平均仓位是92.55%。

  “近期市场将面临美国自动减支、意大利选举及中国楼市调控等杂音干扰,短线风险偏好可能受影响,加上金价技术面转弱,对黄金的投资宜先行观望。”上投摩根基金表示。

  汇添富黄金及贵金属     -3.80%          -4.23%            66/67

  不过,尽管金价近期有所上涨,多数黄金QDII基金经理仍十分谨慎。

  配置价值不应忽视

  易方达H股ETF           -7.64%          -3.79%            101/111

  汇添富黄金及贵金属基金经理赖中立表示,总的来看,对长期黄金价格走势仍保留乐观态度,而短期黄金价格受美国QE(量化宽松)退出、经济增长不确定性的压制将较为明显,黄金价格在下半年仍将维持低位盘整的态势,直至通胀预期有所上升,央行购金与黄金消费持续稳定增长,黄金价格将重新进入稳步上涨的通道。

  尽管面临阶段性震荡,但在分析人士看来,QDII基金的资产配置价值不应被忽视。

  恒生ETF                 -4.21%          -0.59%            87/111

  诺安全球黄金基金经理宋青也指出,金价在1200美元/盎司附近,看到有一些中长线买盘出现,因此预期黄金会有机会反弹到1300美元/盎司以上,阻力位位于1350美元/盎司。如果不能突破,到时会再次引发机构的进一步减持。

  “尤其是在A股市场行情混沌难辨的情况下,投资于A股之外一些确定性相对较高的市场依旧不失一个选择。”北京一基金分析师表示。

  数据统计截至日期:2013年1月25日-2013年2月27日

  美股QDII

  针对后续关注重点,沪上一合资基金表示,可关注意大利选情、美国2月消费者信心、1月新屋销售和美欧2月制造业PMI等数据表现,以及近期伯南克在国会参众两院有关货币政策的表态等。

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  国金证券基金研究总监张剑辉认为,今年1月美国五年来首次实现政府财政盈余,经济数据进一步印证美国经济的复苏。从目前的市场环境以及投资者风险偏好看,美股继续保持强势的概率较大。总的来说,依然建议继续采取稳健配置策略,重点关注风险收益配比较好的美股QDII的投资机会。

  近一个月涨幅居前

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  事实上,近一个月来,QDII基金呈现普涨的局面,平均净值增长率达到4.2%,无一负收益。其中,受益于美国经济的温和复苏及房地产市场的持续回暖,美国股市近期上涨势头强劲,聚焦美股与美房的QDII基金表现亦可圈可点。

  Wind资讯统计显示,大成标普500等权重指基、长信标普100等权重、博时标普500指基近一个月的净值增长都超过6%,而易方达标普消费品的净值涨9.21%,位列近一个月第一位。另外,鹏华美国房地产基金近一个月净值上涨9.02%,排名第二。

  易方达标普全球高端消费品基金经理费鹏认为,最近3个月,由于欧洲塞浦路斯的危机解除,整个欧洲市场从今年的低点快速恢复,表现好于美国和新兴市场,高端消费品基金有大约50%的权重在欧洲,因此受益于欧洲市场的部分表现良好。另一方面最近3个月投资者的关注点也从欧洲局势转移到美国不断改善的经济数据和基本面,在美联储保持现有的量化宽松的环境下美国经济稳健复苏,消费者信心指数不断走强,高端消费品行业比较受益,因此比其他行业涨幅更为突出。

  鹏华美国房地产基金经理裘韬表示,房地产是2013年美国复苏行情中最重要的题材,高可见度的业绩表现、平稳的估值水平以及宏观风险的逐步释放将有利于REITs继续创造良好的投资回报。

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