宜信公司元老,今后十年将再增120

作者:365bet亚洲版登陆

最近,有机构披露了全球主要经济体截止2018年过去10年的财富市场增长情况,特别是增长最快的20个经济体,以及衰退最快的20个经济体。

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财富管理,这一以往基本只跟银行相关的业务,时下成为证券公司、信托公司、财富管理机构等各类金融机构争相拓展的领域甚至成为“拳头”型业务。“中国财富管理市场目前仍停留在简单的理财阶段,必定要经过一个从"卖产品"向"卖服务"转变的过程,这个转变的重点是"以客户需求为中心"。”宜信公司创始人、CEO唐宁在接受《国际金融报》记者专访时表示,在当前的经济形势和政策下,财富管理正在迎来一个历史性的时期,可能实现整个行业的大发展。

首先说一下这里所说的财富市场的含义,它说的是各个国家和地区公民个人所拥有的财富相关等价物的总量,包括现金、房产、股票和商业权益等等。说的更简单些,就是一个个人资产的概念,显然这是一个与相应国家经济主体经济发展速度、规模和积累时间密切相关的过程。

摘要 根据瑞士信贷发布的最新报告,世界人口中最富有的1%已经拥有了全球总财富的半壁江山。

财富管理业务之所以受到众多金融机构的高度青睐,最大的原因在于中国人财富增长的巨大潜力。此前,瑞士银行公布的《2012年全球财富状况报告》显示,2012年世界各国家庭财富总量较前一年出现萎缩,中国成为全球家庭财富增长最快的国家。中国2012年拥有的百万富翁人数为96.4万人,中国净资产超过5000万美元的超级富豪约有4700人,超过日本的3400人。

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有钱人正变得更有钱,根据瑞士信贷发布的最新报告,世界人口中最富有的1%已经拥有了全球总财富的半壁江山。美国仍然拥有世界上最多的百万富翁(按美元计),其次是日本、英国和德国,中国排名第五,中国近200万人资产超百万美元。

瑞信也预测,到2017年之前,亚太地区家庭财富总和将增长55%到115万亿美元,占全球财富比例的35%。报告同时预测,2017年中国的百万富翁人数将增长至190.1万人,增幅在主要经济体中仅次于巴西。

不出意外,过去10年,中国是全球财富市场增速最快的国家,累积涨幅高达130%,它反映的是中国经济快速发展的过程中,个人和家庭也从中分享到了收益。而预计在未来十年,即2018到2028年,中国财富市场仍将有120%的增幅。

全球财富共计280万亿美元

尽管西方人的财富在出现收缩而中国等发展中国家的财富在快速增长,但是对于如何管理好自己快速增长的财富,发展中国家还是需要向西方发达国家“取经”。

与此同时,另一个新兴市场大国印度也表现突出,过去10年财富市场增幅96%,基本翻倍,更值得关注的是,预计未来10年,印度的财富市场增幅将进入加速状态,达到180%。

瑞士信贷14日发布的《2017全球财富报告》显示,至2017年年中的过去一年,全球财富总值增加16.7万亿美元至280万亿美元,攀升6.4%,创下自2012年以来最大增幅。这反映出非金融资产增长与股市普涨旗鼓相当,非金融资产增幅今年首次高于2007年金融危机前的水平。财富增长亦胜于人口增长,全球成人平均财富增长4.9%,创下成人平均财富达56,540美元的历史新高。

“美国很多家庭都有家庭医生,而理财也需要有专业的理财和财富管理方面的医生。”唐宁认为,财富管理机构就应该是这个医生,宜信财富正在努力成为一个合格的家庭财富医生。

有趣的是,全球过去10年财富市场增长位列2、3位的是非洲国家的毛里求斯和埃塞俄比亚,显然这与这些国家此前的财富增长基数较小有关,但是也反映了这些国家确实进入了一个高速发展阶段并反映到了国民财富增长之上,与之类似的还有肯尼亚、加纳、博兹瓦纳这与的非洲国家。

受更为强劲的金融资产增长提振,美国引领全球财富增长。美国财富增长8.5万亿美元,占过去12个月全球财富增长总值的一半。今年美国财富预计达到93.6万亿美元,相当于全球财富总值的33%。欧洲绝对财富增加4.8万亿美元至80万亿美元,攀升6.4%,增幅位居全球第二。四个欧元区国家的财富增加了3.1万亿美元,占全球财富增长总值近20%。

近几年来,宜信为客户提供的理财模式的年化收益率都达到10%左右。对此,唐宁表示:“不同理财产品和模式的风险水平不尽相同,通过科学的资产配置,我们有效地把整体风险控制在较低水平,并通过设立风险金使得客户尚未出现过任何本金损失。”

但是整体来看,过去十年全球财富市场与全球经济发展的态势一致,那就是:亚洲十年,位居前列的包括斯里兰卡、越南、菲律宾、泰国、印尼都是新兴市场国家,而亚洲的发达经济体韩国、新加坡也位列其中。

亚太区财富增长3%

“小额信贷固定收益理财模式是基于借贷的创新理财模式,我们的模式是小额分散的,你有1万元要出借,可以选择借给10个人,也可以借给100个人。把鸡蛋放在不同篮子里,这样风险就得到了分散。”

看到这个趋势,你可能也想到其与一类行业的景气程度密切相关,那就是理财和资产管理业务,但是同样的高增长,结合相应经济体的阶段和规模,其内涵又有不同。

主要动力来源自中国

而对于如何与银行、券商等传统金融机构在财富管理业务方面展开竞争,唐宁表示:“目前无论是国内传统金融机构还是外资银行的私人银行部门,或国内其他财富管理机构,虽然都把目光聚集在高净值人群上,但缺乏相应的服务。宜信财富对富裕阶层财富管理,专注于财务体检、风险承受能力测试、资产配置等众多服务内容,通过合理的规划实现提高生活质量、达到幸福生活的目的。”

比如中国,不用说了,大家都感受的到不但增长快,而且经济体量大,所以伴随中国经济发展的是一个市场规模庞大的高速增长的资产管理市场。而且中国的理财和资管市场也在分层化,中产阶层收入的理财需求可能是房产信贷、证券投资和基金业务,而富裕人士可能还有私人银行这样的高端需求。与此同时,在中国这样一个增量市场,对于各方参与主体,包括各类银行、券商、理财机构也往往都有机会分得一杯羹。

2016年,亚太区财富增加了2.6万亿美元至89万亿美元,增幅达3%。增长放缓主要是由于货币汇率的不利变动。若按固定汇率计算,亚太区财富增幅则为5.9%。中国是亚太区财富增长最强劲的国家,财富总值增加1.7万亿美元至29万亿美元,攀升6.3%。按国家划分,其财富增长居全球第二,仅次于美国。由于日圆兑美元贬值,日本财富下滑6.1%至23.7万亿美元,若按日圆计算,日本财富总值温和上升2.8%。

所以中国以外,比如人口基数庞大,经济体量本身不小的东南亚市场,比如近两年的经济新星越南则显然也是值得关注的全球理财和资产管理地区。这些地区经济在发展,国民的财富积累在持续,但是他们的理财意识和当地机构的理财服务都还比较有限,显然这里存在巨大的市场机会。我们知道,中国的互联网公司已经率先进入东南亚市场,而诸如P2P这样的互联网金融业务中,在东南亚地区活跃的也有大量中国公司。

表一:2016年年中至2017年年中的家庭财富总值变化(按地区划分)

与之相比,非洲市场显然是另一种情况,它们高速发展,但是体量尚小,甚至需要的金融服务都在早期。对于这些市场来说,基本的银行零售、保险业务或许才是最需要的,而当地市场秩序和政府治理还不完善,对于海外金融机构来说显然是需要谨慎参与。

附注:以当期美元币值计算

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瑞士仍然是全球最富裕的国家

那么过去十年哪些国家的财富市场缩水最严重呢?可以看到,都是经济遇到问题的国家,其中又可以分为几类。

全球方面,按成人平均财富计算,瑞士仍然是全球最富裕的国家,2017年的成人平均财富为537,600美元,其次为澳大利亚(402,600美元),新加坡(268,800美元)在主要经济体中排名第九(见表2)。从财富中位数来看,财富不均程度较低的国家仍然拥有较高的成人平均财富中位数,瑞士和澳大利亚是成人平均财富中位数最高的两个国家,分别为229,000美元和195,400美元。日本排名第七,为123,700美元,新加坡排名第九,为108,900美元。

一类是欧洲发达国家,它们本身经济成熟度较高而增长乏力,又偏偏遇到金融危机,而此后欧洲国家又连续遇到了诸如主权债务危机等麻烦,比如希腊过去10年财富市场下滑37%!所以这些国家属于本身依然相对富裕,但是已经缺乏市场增量,比如一个中国银行要想去当地搞理财业务,先不说市场环境是否适应,首先争夺存量市场就是一个艰巨的任务。

表二:2017年年中成人平均财富最高的10个主要经济体(美元)

另一类则是新兴市场中的问题国家,上图中诸如土耳其、埃及、乌克兰这些国家的麻烦事儿,相信你通过国际新闻应该了解不少了。当然,最惊人的是委内瑞拉,这个国家现在有多糟,无须赘述,相信你已经听过太多,而这个地区财富市场的下滑速度为68%!

瑞信亚太区首席投资总监伍泽恩表示:“截至2017年年中的12个月,尽管受货币汇率的不利变动拖累,亚太区(包括中国及印度)的家庭财富仍然显着增长3%至89万亿美元,超过欧洲的80万亿美元,次于美国的93.6万亿美元。事实上,中国大陆、台湾地区及澳大利亚的百万美元富翁新增约398,000人。毫无疑问,中国的家庭财富持续快速扩大,增长6.3%,相当于29万亿美元,为区内最大的创富者。尽管亚太区财富总量于2017年升至89万亿美元新高,但区内财富中位数仅增长0.2%。平均财富增长1.6%,显示收入不平等问题日趋严重。有趣的是,按每名成人计算,实体资产增长远超过金融资产增长,其3.6%增长幅度大致符合平均债务增长。”

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千禧世代在未来创富方面面临更大挑战

而在2017到2018年间,一些国家的财富规模就已经降幅惊人,比如委内瑞拉下滑25%,土耳其缩水23%,阿根廷折损20%,而法国这样的富裕国家也有高达12%的损失。

总体而言,数据反映“千禧劣势”,包括抵押规定更为严格、房价上涨、收入更趋不平等及收入流动性降低在内的这些因素阻碍许多国家的年轻上班族及储蓄者积累财富。然而,我们不必灰心,最近福布斯公布的亿万富翁名单中,30岁以下人数激增,而且中国及其他新兴市场的前路则更为光明。

所以,面向未来十年,中国依然处于全球财富增长的前列,一方面对于我们个人来说这预示着机会,增量经济下我们每个人都有机会抓住自己的财富窗口。另一方面对于中国理财和资管市场中的金融机构来说,这更是一种幸运,在一个增量的市场将有更多机会。而在这个过程中,我们也期待中国的金融机构能够在合规的前提下,针对多层次的中国理财市场,提供给不同人群以更高专业的更高质量的金融服务。

尽管数量仍然很少,但从绝对数值看,近来年轻亿万富翁人数确在激增。

然而,从全球千禧世代的整体前景来看,这一世代不仅将在未来创富方面面临更大挑战,还将持续面对比前几代更为不平等的财富分配问题。

中国近200万人资产超百万美元

自2000年以来,全球百万富翁人数增长170%,而超高净值人士的增幅更达五倍,是迄今增长最快的财富持有群体。百万富翁这一群体的构成正在迅速改变。2000年,多达98%的百万富翁主要集中在高收入经济体。自此以后,全球增加2,390万名“新百万富翁”,其中270万名来自新兴经济体,占新增百万富翁人数的12%。在超高净值人士群体中,这种转变更加显着。2000年,新兴经济体只占该群体的6%,时至今日,新兴经济体占超高净值人士增幅的22%(24,500名成人)。单是中国就预计增加17,700名成人,占全球新增超高净值人士的15%。

从2016年到2017年,全球百万富翁人数增加230万至3,600万,增幅为7%,主要来自美国、西欧国家(德国、法国、意大利、西班牙、瑞典)以及亚洲主要财富市场和发达经济体。亚太区方面,澳大利亚新增202,000名百万富翁,达到120万人;中国大陆新增163,000名,达到200万人;台湾地区新增58,000名,达到381,000人。尽管2017年亚太区百万富翁人数增长3%,但在2017年年中,亚太区位于财富金字塔顶部的超高净值人士(财富超过5,000万美元的人士)和亿万富翁的人数分别增长18%和24%,各达到37,420人和910人,是全球增长最快的地区。

未来五年,家庭债务预计将增长37%

根据该报告,全球财富有望以类似过去五年的水平继续增长(过去五年的预计和实际升幅分别为3.9%及3.8%),但增幅低于之前预计的5.4%。根据此最新预测,到2022年全球财富预计达到341万亿美元。新兴经济体的财富增速预计将高于发达经济体的增速,但低于之前预估的水平,到2022年新兴经济体财富有望占到全球财富的22%。一如预期,最大的贡献将来自中国大陆,预计其财富将增长约10万亿美元,增幅为33%。

未来五年,非金融财富每年将略微超过金融财富1%左右。在2007年至2010年的稳定期过后,未来数年的债务增速预计将高于金融财富和非金融财富的增速。未来五年,家庭债务预计将增长37%,达到总资产的15%。

百万富翁这一群体的前景十分乐观,预计将从现在的3,600万人增长22%(年增长率为4%),在2022年达到4,400万人;而超高净值人士群体很可能在五年内从45,000人增加30%(年增长率为5.5%)至193,000人。

事实上近期类似的研究报告并不少见。根据今年6月波士顿咨询公司发布的报告,2016年全球有1790万个家庭至少拥有1百万美元的可投资资产。这些人仅占到全球人口的1%,却拥有全球45%的财富。Capgemini咨询公司十月公布的研究结果显示,全球百万富翁级别以上的阶层财富在去年上涨8%,达到63.5万亿美元。主要的增长来自于超高净值个人,即那些资产超过3000万美元的超富阶层。

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