仓位相对平稳,牛皮市中关注入资金本择股手艺

作者:365bet中文官方网站

摘要:金霹金追踪 新华分红基金致力于通过有效控制风险,实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准并提供稳定的分红。凭借良好的业绩表现,新华分红基金在2009年度金霹金评奖中被评为2009年度开放式混合型金霹金。 历史业绩:新华分红基金长期业绩表现较好。截至2011...

  天相投资顾问有限公司 金融创新部

金霹金追踪

  11月份的A股市场受政策紧缩预期影响大幅回落,进入12月份以后,市场延续了震荡整理格局。目前在利空和利好因素相对均衡的阶段,市场仍会以结构性行情为主,基金投资者应重点关注操作灵活、个股选择能力突出的基金品种。

  新华分红基金致力于通过有效控制风险,实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准并提供稳定的分红。凭借良好的业绩表现,新华分红基金在2009年度金霹金评奖中被评为“2009年度开放式混合型金霹金”。

  本文推荐了泰达红利先锋股票型基金、富国天惠成长混合型基金、华商动态阿尔法混合型基金、嘉实策略增长混合型基金。这四只基金都具备较好的选股能力和风险控制能力,操作风格灵活,较为契合当前的市场特征。

  历史业绩:新华分红基金长期业绩表现较好。截至2011年3月18日,自设立以来净值增长268.21%,超越同期上证指数128.55个百分点最近两年净值增长62.63%,高于同期开放式混合型基金业绩平均19.27个百分点,并超越同期上证指数31.91个百分点。新华分红基金在上行市场中表现较好,2009年基金通过把握市场热点,取得了99.73%的较高收益,在138只开放式混合型基金中排名第4,超越同期上证指数19.74个百分点。此外,新华分红基金在近期的震荡市场中也表现出色,最近一月(截至2011年3月18日)通过精选个股,新华分红基金净值增长2.78%,在169只开放式混合型基金中排名第5,超越同期上证指数2.54个百分点。

  泰达红利先锋

  投资风格:仓位较高,注重选股。新华分红基金资产配置相对稳定,特别是2009年以来,基金的股票配置比例维持在89%左右,从而有助于基金分享超额收益。行业配置方面,新华分红基金偏好金融保险及机械设备行业。2009年基金凭借高仓位及重配金融、机械等优势行业取得了优秀业绩2010年四季报显示,新华分红基金的股票配置比例为88.39%,同时提高了金融保险行业的配置比例,并重仓金风科技、江铃汽车等优质个股。进入2011年,较高的股票仓位以及重仓个股的较好表现,使得新华分红基金在最近一个月(截至2011年3月18日)的业绩表现突出。

  泰达红利先锋股票型基金以基本面良好并具有持续分红能力及潜力的上市公司为主要投资对象,力争实现基金资产的长期稳定增值和持续稳定分红。其高风险、高收益特征适合风险承受能力较强的投资者中长期持有。

  基金经理:新华分红的基金经理曹名长,13年证券从业经验。现任新华基金管理有限公司基金管理部副总监。目前同时管理着新华分红和新华钻石品质两只基金,投资管理经验丰富。

  投资要点

  投资建议及风险提示:新华分红基金属于高风险的基金品种,会面临较大的系统性风险。适合风险承受能力较强,期望获得较高收益的投资者。(天相投顾 闻群 郭俊梅)

  ◆产品特征

  新华优选分红混合型证券投资基金(以下简称新华分红基金)设立于2005年9月,是新华基金管理有限公司设立的首只基金。该基金2010年末的资产规模为15.83亿元,份额为18.49亿份。

  泰达红利先锋股票型基金资产配置灵活,具有良好的风险控制能力和个股选择能力,设立以来业绩持续领先,行业仓位调整灵活。

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  业绩持续居前:截至2010年12月14日,该基金自2009年12月3日设立以来累计收益率为28.10%,超越同期上证指数38.44个百分点,在同期可比178只积极股票型基金中排名第5;最近一个季度,净值增长率超越同期上证指数10.62个百分点。

  行业仓位调整灵活:该基金2010年二季度采取了低仓位策略,有效规避了市场下跌风险,而在三季度后则维持了较高的股票仓位,充分获取市场上涨收益。行业配置方面,该基金顺应政策调整,对机械设备、食品和医药等行业持续偏好,并跟随市场变化进行相应调整。另外,基金在2010年第一季度重仓配置了金融保险行业,但在2010年第二、三季度进行了大幅减持,显示了其对行业配置的良好把握能力。

  挖掘个股能力出众:泰达红利先锋股票型基金在重仓股票的配置上,体现了多样化的特征,选股能力比较突出。该基金善于挖掘具有潜在增长价值的上市公司,在其二季度公布的重仓股中,莱宝高科、华兰生物、鱼跃医疗等均出现较大幅度上涨,体现了其出众的选股能力。

  基金经理经验丰富:基金经理梁辉,曾担任泰达宏利公司研究部行业研究员、基金经理助理、研究部总监、金融工程部总经理,现任投资部总经理,投研经验丰富。在其管理合丰成长、合丰周期、泰达效率及泰达品质期间均取得了良好业绩,显示了梁辉突出的投资管理能力。

  富国天惠成长

  富国天惠成长基金以具有良好成长性且合理定价的股票作为投资对象,以“充分研究、控制风险”为基础,追求超额收益。该基金属于混合型基金中的积极型品种,风险级别较高,适合风险承受能力较强的投资者长线持有。

  投资要点

  富国天惠精选成长基金最近半年业绩突出,操作风格积极,规模适中,适合震荡市场环境。该基金精于行业配置和个股选择,淡化择时,偏好中小盘成长型股票。

  业绩持续稳定:截至2010年12月14日,富国天惠设立以来累计净值增长444.66%,超越同期上证指数277.56个百分点。尤其是在最近半年的震荡反弹中,混合型基金整体收益18.82%,而该基金净值增长34.83%,在同期160只混合型基金中排名第2位,大幅超越上证指数20.93个百分点,业绩表现出色。

  淡化择时:从富国天惠最近两年的股票仓位来看,除2009年三季度末将仓位降至79%外,其余各期基本保持了90%以上的仓位水平。

  行业配置契合市场:富国天惠从2009年末开始降低周期性行业的配置,从今年前三个季度的行业配置情况来看,基金重仓的批发零售、信息技术和食品饮料行业与后期市场的投资热点相契合,对整体市场把握情况较好。

  注重成长性:在个股选择上,富国天惠较偏好于具有较高成长性、定价合理的中小盘个股,大盘股较少出现在该基金的重仓股名单中。基金三季度末前十大重仓股在四季度以来震荡市场中表现较好,其中双汇发展、石基信息、新湖中宝的涨幅分别达到80%、38%和29%。在最新一期的天相评级报告中,该基金的长期选股能力在129只参与评级的混合型基金中排名第10。

  基金经理投研经验丰富:富国天惠现任基金经理朱少醒,从2005年单独管理该基金至今,稳定性强。同时兼任公司研究总监,善于精选具有良好成长性的公司。

  ◆产品特征

  华商动态阿尔法

  华商动态阿尔法基金综合基金经理积极配置、主动投资和被动组合管理的优势,将自下而上的公司选择和自上而下的资产配置有效结合起来。该基金属于混合型基金中的灵活配置品种,适合风险承受能力较强的投资者长线持有。

  华商动态阿尔法基金自设立以来各阶段业绩表现稳定居前。该基金跟紧市场趋势,灵活调整行业配置,注重精选个股,倾向于买入并中长期持有具备长期投资价值的个股。

  业绩表现出色:华商动态阿尔法自2009年11月24日设立以来各阶段业绩表现稳定居前。截至2010年12月14日,该基金自设立以来累计实现25.8%的收益率,在157只混合型基金中排名第7,与同业8.57%的平均水平相比超额收益明显;最近一年净值增长26.43%,在157只混合型基金中排名第4;最近半年净值增长32.14%,在160只混合型基金中排名第6。

  个股选择能力突出:华商动态阿尔法注重精选个股,倾向于买入并中长期持有具备长期投资价值的个股。从实际投资操作来看,该基金已经连续三个季度重仓持有闽闽东、闽福发A、佛塑股份、中炬高新4只股票,并取得了较好的操作效果,对基金超额收益的取得贡献较大。三季报前十大重仓股中有7只股票四季度以来涨幅超过24%,大幅跑赢同期上证指数。可见,突出的选股能力是基金业绩表现出色的关键因素。

  行业配置能力较强:在经济结构调整的背景下,基于对新兴战略产业发展的乐观预期,华商动态阿尔法基金二季度末在新兴产业相关板块保持了较高的配置比例,重仓机械设备、电子和信息技术行业,三季度末又进一步增加了配置的比例,而上述行业的优异表现对基金业绩贡献不小。未来该基金仍然将围绕新兴产业和医药消费,寻找成长空间更加确定的中小市值公司进行投资。

  嘉实策略增长

  嘉实策略增长混合型基金的投资目标为通过有效的策略组合,为基金持有人创造较高的中长期资产增值。该基金属于混合型基金中的灵活配置品种,长期业绩优异,适合具有一定风险承受能力的投资者长线持有。

  嘉实策略增长混合型基金积极运用多种策略进行股票投资,业绩持续优异,行业配置能力突出,股票投资风格稳健,注重通过买入并持有策略为投资者创造收益。

  业绩持续优异:截至2010年12月14日,嘉实策略最近两年的净值增长率为115.64%,超越同期上证指数65.86个百分点。在今年震荡调整的市场行情中,该基金实现了25.55%的净值增长率,在361只积极投资偏股型基金中排名第18位,业绩优异且具备良好的持续性。

  行业配置能力突出:嘉实策略对行业轮动有较为准确的把握,较高的重仓行业集中度充分收获强势行业表现。今年以来A股市场出现结构性分化行情,嘉实策略在保持对医药行业重点配置的同时,增持了食品饮料、信息技术等内需、新兴行业成长性良好的个股,降低了金融地产行业的配置力度,行业配置顺应了市场趋势,取得了良好的投资效果。

  股票投资风格稳健:嘉实策略比较注重在深入研究的基础上精选个股,通过买入并持有策略为投资者创造收益,2009年、今年上半年的持股周转率以及期间的重仓股变动率均低于行业平均水平,股票投资风格稳健。

  基金经理投资管理能力较强:嘉实策略现采用双基金经理制,由邵健和邵秋涛共同管理。在市场风格转换较快的环境中,更能有效地降低风险,分享收益。其中邵健具备12年证券从业经验,现同时担任嘉实增长混合型基金的基金经理,管理经验丰富,既往业绩良好。邵秋涛曾任行业研究员,同样具备12年的从业经验,今年11月25日起开始管理该基金。

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